商品日报（8月3日）：多晶硅强势涨停红枣尿素螺纹钢等多品种刷新阶段新低

　　新华财经北京8月3日电 8月3日，受能化板块、黑色系商品普跌拖累，商品期货市场整体走弱。截至收盘时，中证商品期货价格指数收报1552.84点，较前一交易日下跌14.97点，跌幅0.95%；中证商品期货指数收报2128.76点，较前一交易日下跌20.52点靠谱配资，跌幅0.95%。

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　　分品种来看，国际油价新的一周开盘重挫，这拖累国内SC原油、燃料油及相关油气品种集体走弱。截至收盘时，燃料油收跌近5%、SC原油跌超3%，低硫燃料油、液化石油气、乙二醇等也普遍跌超1%。另外，黑色系商品产业链负反馈继续发酵，铁矿石重挫近3%、收盘跌破700元／吨关口，螺纹钢、焦煤、热卷等也均跌超1%。不过，日内表现最弱的品种当属红枣，因天气风险消退，红枣主力合约增仓下挫超5%，领跌商品市场。相比之下，受“反内卷”政策预期强化的提振，多晶硅午盘强势涨停，并以9%的涨幅领涨商品市场。

图为中证商品期货价格指数日内走势图（来源：新华财经专业终端）

　　多晶硅强势封涨停板集运欧线延续涨势

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　　政策端利好预期叠加基本面边际改善，共同驱动多晶硅8月3日高开高走，并在午盘时段强势封板涨停，终以8.99%的涨幅领涨商品市场。继日前《光伏行业成本核算模型通则》正式发布之后，市场监管总局又在7月31日官宣开展光伏行业价格合规指导，这强化了市场对光伏行业整治“内卷式”竞争持续深化的信心，从而给多晶硅带来直接的政策端利好。在国信期货看来，新规推出统一成本核算模型，监管部门将对照企业真实生产成本的价格开展执法，严厉查处刻意低价倾销行为，行业进一步压价的空间收缩。同时，政策约束企业在现货市场降价“内卷”，龙头主动降价抢份额的行为将受限，后期现货报价可能会逐步企稳抬升。与此同时，多晶硅自身的基本面也出现了一些积极的信号。据创元期货介绍，当前多晶硅价格已逼近头部企业先进产能的现金成本，近端企业挺价情绪明显增强，同时西部地区电价上升导致多晶硅现金成本底部区间小幅上移，进一步挤压头部企业利润，预计后续光伏行业轮休停产的可能性逐步加大，库存端存在边际改善预期。

　　尽管美伊或将谈判的消息打压油价，但对航运市场短期冲击并不明显，霍尔木兹海峡和曼德海峡航运依然不确定性高企，这使得集运指数（欧线）期货反弹走势得以延续。3日，集运欧线主力合约终盘收高3.06%，日涨幅仅次于多晶硅。在业内看来，虽然当前航运市场仍处于淡季且现货进入降价周期，但是初期降幅相对偏缓，令前期市场悲观情绪有所修复。据海通期货介绍，集运欧线近月合约主要锚定现货实际降幅，2609和主力2610合约的估值主要依赖于近端降价节奏，当前降幅放缓预计支撑盘面维持高位，尽管后续显性加速拐点出现或会催化盘面加速下行。另外，近期美伊等中东局势变化也会对集运欧线盘面造成较大波动。南华期货则进一步表示，本轮反弹主要由红海与美伊地缘风险溢价重估及空头回补推动，尚不能确认趋势反转。后续重点观察近月向现货指数收敛节奏、远月贴水随运力宽松是否进一步走阔，以及空白航行规模对即期运价的托底效果。

　　红枣下跌超5%创上市以来新低供需偏弱尿素刷新年内新低

　　随着新疆产区高温天气的风险减弱，红枣市场天气升水大幅回落，期价大幅下挫。截至8月3日收盘，红枣主力合约不仅以5.35%的跌幅领跌商品市场，更是刷新了该品种主力连续合约上市以来的新低至7600元／吨。机构分析认为，尽管7月新疆红枣产区经历了两轮阶段性高温，但并未对一二茬坐果造成明显影响。且伴随着7月下旬产期气温回落，高温减产预期未能兑现，从而导致红枣天气升水大幅回吐。此外，当下红枣需求仍处淡季，现货市场终端走货速度偏慢、中秋备货尚未开启，也难对红枣期价形成支撑。供强需弱的基本面叠加移仓换月的影响，使得红枣近月主力合约疲态明显。

　　尿素同样遭遇来自基本面弱势的拖累，主力合约日内增仓收跌3.81%，盘中低点触及1660元／吨，刷新年内新低。7月下旬以来，受印度招标及第二批出口配额消息提振，尿素期价一度小幅反弹，但短暂的利好难敌基本面的供需偏弱格局，尿素最终重归弱势。在业内看来，虽然印度招标通常被视为尿素市场的利多，但一方面，当前国内外尿素市场走势脱钩，另一方面，本次招标规模低于预期和去年同期水平，导致实质性利好不足。反观国内市场自身，不仅尿素行业日产量仍维持高位区间，需求端当下也面临农需淡季和工业需求疲弱的现状，供需宽松的基本面之下，最近一周国内尿素生产企业库存延续累积态势，并续创年内新高。在此背景下，尿素期价缺乏短期改善弱势走势的动力，中期行情有赖基本面的实质性改善。