华泰期货玻璃纯碱月报：供需持续宽松，玻碱盘面下行

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　　来源：华泰期货

　　作者：邢亚文

　　市场分析

　　玻璃方面，本周玻璃主力合约2609震荡下跌，收盘价为875元/吨，环比下跌33元/吨，跌幅3.63%。现货方面，现货价格企稳，市场以刚需为主，成交偏弱。

　　供应方面，本周浮法玻璃企业开工率66.55%，环比减少0.98%，产能利用率71.24%，环比减少0.95%。

　　需求方面，本周浮法玻璃成交偏弱，下游需求疲软，以刚需采购为主。

　　库存方面，本周全国浮法玻璃样本企业总库存7535.3万重箱，环比增加0.08%。

　　整体来看，本周玻璃行业亏损持续加剧，供应端产线检修增多，产量环比降幅扩大；需求端持续疲软，加工企业订单承接偏弱。当前供应端快速收缩对价格形成支撑，短期玻璃价格存在小幅反弹可能，后市重点跟踪库存去化节奏。

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　　纯碱方面，本周纯碱主力合约2609大幅下跌，收盘价为935元/吨，环比减少69元/吨，跌幅6.87%。现货方面，市场成交以刚需为主。

　　供应方面，据隆众资讯最新数据，本周纯碱产量76.85万吨，环比增加0.92%。

　　库存方面，本周国内纯碱厂家库存180.07万吨，环比增加1.09%。

　　整体来看，本周纯碱延续供强需弱格局，供应端企业开工率长期高位运行，产量供应宽松；下游消费淡季需求疲软，采购意愿低迷，以刚需采购为主，预计延续低位运行态势。

　　策略

　　玻璃方面：震荡偏弱

　　纯碱方面：震荡偏弱

　　跨品种：无

　　跨期：无

　　风险

　　宏观及房地产政策、浮法玻璃下游需求、纯碱产线检修和库存变化等。

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